东方证券：天味食品23年一季报点评：改革效果持续显现，向好趋势有望延续

天味食品(603317)事件：公司发布2023年一季报，23年Q1公司实现营收7.66亿元/yoy+21.79%，归母净利润1.28亿元/yoy+27.74%，扣非归母净利润1.19亿元/yoy+21.61%。高基数下营收稳健增长，经销商稳健拓展。公司23Q1营收yoy+21.79%，在去年高基数下实现稳健增长，经营势头向好。1）分产品看，23Q1公司火锅调料/中式菜品调料/香肠腊肉调料/鸡精/香辣酱/其他实现营收2.90/4.20/0.27/0.15/0.08/0.04亿元，yoy+20%/+20%/+404%/-18%/-19%/-14%。核心品类火锅调料、中式菜品调料保持20%的稳健增长，香肠腊肉调料高增预计与猪肉价格较低有关。2）分渠道看，23Q1公司经销商/定制餐调/电商实现营收6.24/0.57/0.66亿元，同比+19%/+11%/+97%，公司经销商新增87家至23Q1末的3501家。3）分区域看，23Q1公司西南/华中/华东/西北/华北/东北/华南/出口实现营收2.34/1.27/1.75/0.50/0.86/0.37/0.49/0.07亿元，同比+34%/+20%/