中银证券：普冉股份（688766）-23Q4环比扭亏，“存储+”稳步推进

普冉股份(688766)普冉股份发布2023年业绩预告，营收环比连续增长，单季度实现扭亏，维持买入评级。支撑评级的要点2023Q4公司业绩持续改善，稳中向好，连续四个季度实现营收环比增长公司2023年预计实现营业收入10.5~12.0亿元，同比增加13.53%~29.75%归母净利润-0.63~-0.42亿元，同比下降150.51%~175.77%，扣非归母净利润-0.85~-0.57亿元，同比下降272.35%~357.01%；若以预告中值计算，公司Q4营业收入3.58亿元，同比+122.13%/环比+19.86%，Q4归母净利润0.49亿元，同比扭亏1.04亿元/环比扭亏0.72亿元，Q4扣非归母净利润0.40亿元，同比扭亏1.08亿元/环比扭亏0.53亿元；盈利能力上，公司2023Q4归母净利率13.71%，扣非净利率11.15%，同环比改善。23年整体行业景气下行，逐季边际回暖态势已现。2023年，在全球经济下行及行业景气度尚未恢复的情况下，行业库存消化速度缓慢，市场竞争激烈。公司部分产品线结合市场供需关系，采取主动降价的定价策略同时由于代工价格变动相对存在一定的滞后，公司20