浙商证券：移远通信2022年年报及2023年一季报点评报告：需求增速放缓，短期业绩承压

移远通信(603236)投资要点需求增速放缓，短期增长承压受宏观经济、疫情等影响，物联网模组行业需求增速放缓，counterpoint数据，2022年全球蜂窝物联网模组出货量年同比增长14%，较2021年增速59%明显下滑。公司是全球蜂窝物联网模组龙头，增速同样受到影响。2022年公司实现收入142.30亿元同比增长26.36%，归母净利润6.23亿元，同比增长73.94%。22Q4单季公司收入40.94亿元，同比增长8.14%，归母净利率1.87亿元，同比增长54.61%。2022年公司毛利率19.78%，同比提升2.22pct，归母净利率4.38%，同比提升1.20pct。2023年一季度公司实现收入31.37亿元同比增长2.58%，归母净利润为亏损1.35亿元，去年同期为盈利1.24亿元。2023年一季度利润下滑主要系公司加大新业务新产品投入等导致。2023年一季度公司毛利率17.59%，同比下降0.60pct。境外收入增长更快公司持续秉持国际化战略，不断开拓海外市场，海外业务快速增长。2022年公司境外收入76.98亿元同比增长54.91%，毛利率22.90%同比提升2.47p