浙商证券：广和通2022年年报季2023年一季报点评报告：一季报好于预期，盈利能力环比提升

广和通(300638)投资要点2022年行业需求增速放缓，公司总体保持较好增长受宏观经济、疫情等影响，2022年物联网模组行业需求增速放缓，Counterpoint数据，2022年全球蜂窝物联网模组出货量同比增14%，2021年同比增速59%。在较为复杂的市场大环境下，2022年公司实现收入56.46亿元，同比增长37.41%，继续保持较好增长态势，主要系公司车载和FWA板块拓展取得较好成效等带动；归母净利润3.64亿元，同比下降9.19%，扣非后归母净利润3.16亿元，同比下降15.27%，净利润有所下降主要系行业竞争进一步加剧、公司产品出货结构变化、PC业务下滑等导致毛利率有所下降所致。2022年公司毛利率20.17%，同比下降3.93pct；归母净利率6.45%，同比下降3.32pct。锐凌无线2022年11月1日纳入公司合并范围，2022年11月1日至2022年12月31日锐凌无线收入4.44亿元，净利润2149万元。23Q1收入/利润增54%/34%，盈利能力环比改善2023Q1公司收入18.13亿元，同比增长53.85%，归母净利润1.40亿元，同比增长34.28%；扣非后