国信证券：招商证券（600999）-一季报点评：净利增52%，投资亮眼，投行承压

招商证券(600999)核心观点招商证券披露2023年一季度报告。2023年一季度公司实现营业收入47.58亿元,同比提升28.74%；实现归母净利润22.6亿元，同比提升51.72%。一季度公司加权平均净资产收益率为2.09%，同比提升0.73个百分点；基本每股收益为0.24元/股，同比提升60%。自营与信用业务表现优异。一季度债券和权益市场回暖，公司实现自营业务收入17.26亿元，同比翻倍；实现信用业务收入4.88亿元，同比提升160%。自营规模稳定，截至一季度末，公司交易性金融投资资产规模2450.15亿元，同比提升1.34%；其他债权投资为586.98亿元，同比下降3.6%。信用业务方面，一季度利息收入提升归因于应付债券利息支出减少降低财务成本，在利息收入增长3.79%的情况下，利息支出同比下降8.15%。投行同比下降逾六成，投行项目储备缩减。2023年一季度，公司投行业务收入15.54亿元，同比下跌65.41%。股权融资方面，在全面注册制严监管的情况下，公司受到IPO高撤回率上涨与储备项目下降的影响，公司股权承销规模下滑。一季度公司A股股票主承销金额排名行业下滑至第14，IP