开源证券：证券Ⅱ2023Q1基金销售渠道数据点评：独立三方平台市占率提升，居民财富迁移趋势开启

事件：4月28日，基金业协会披露2023Q1公募基金销售机构前100规模数据。独立三方渠道市占率提升，一季度呈净申购（1）前100家代销机构合计市占率有所提升。2023Q1末，前100家代销机构保有占全市场偏股/非货保有比重分别为76.6%/52.4%，环比+1.0/+1.0pct。（2）独立三方渠道非货/偏股保有市占率均有所提升，券商、银行系市占率均有所下降。2023Q1银行系/券商系/三方系代销机构偏股保有市场份额（占代销渠道）分别为50.7%/22.1%/26.0%，环比-0.3/-0.1/+0.3pct；非货保有市场份额（占代销渠道）分别为47.2%/17.7%/34.1%，环比-1.4/-0.3/+1.6pct。独立三方平台偏股保有市占率连续两个季度回升，扣除ETF影响，市占率增幅或更加明显。（3）三方系偏股基金呈净申购，银行、券商系呈净赎回。2023Q1全市场偏股保有季度环比+1.2%，一季度偏股基金指数上涨2.2%，全市场呈少量净赎回。代销渠道偏股基金呈小幅净申购，代销前100家机构偏股保有规模环比+2.5%，其中银行系/券商系/三方系代销渠道偏股保有规模环比+1.9%/