开源证券：通信行业点评报告：英伟达将恢复H20在华销售，核心利好AIDC链

英伟达将恢复对中国的H20销售，并推出全新合规GPU 2025年7月14日，据英伟达公告，英伟达将恢复对中国的H20销售，并宣布推出一款完全符合中国要求的新GPU。7月份，CEO黄仁勋在华盛顿和北京地区持续推广AI，黄仁勋指出，英伟达正在申请再次销售英伟达H20，美国政府已向英伟达保证将发放许可证，英伟达希望尽快开始交付。同时，黄仁勋宣布推出一款全新、完全合规的英伟达RTXPROGPU，该GPU将非常适合智能工厂和物流的数字孪生人工智能领域。我们认为合规芯片H20恢复销售有望缓解国内算力“缺芯”问题，核心利好国产AIDC全产业链。 世纪互联上调2025财年业绩指引，国产AIDC产业链发展或提速 2025年6月27日，世纪互联宣布上调2025财年收入和调整后EBITDA指引，净收入由原指引91-93亿元（同比增长10-13%）上调至91.5-93.5亿元（同比增长11-13%），调整后EBITDA由原指引27-27.6亿元（同比增长11-14%）上调至27.6-28.2亿元（同比增长14-16%），调整后EBITDA（扣掉处置E-JS02数据中心8770万元收益）由原指引27-27.6亿