申港证券：电力设备行业研究周报：电新行业2023Q1财报总结

每周一谈：电新行业2023Q1财报总结2023Q1，电新行业市场表现与业绩相背离。电新行业指数微降0.36%，在申万31个一级行业中，排在第26位。在营收和归母净利润方面，电新行业分别增长23.92%、45.99%，分列第1和第5位。锂电产业链中，电池环节表现较优。其中，宁德时代Q1展现了超强的盈利能力，Q1归母净利润同比增长558%，位居典型电池代表公司第1位，营收也高速增长，同比增长83%。电池环节典型代表公司归母净利润和营业收入同比增长率平均值分别为79%、65%，属于较高水平。在电池的正极、负极、隔膜、电解液等细分板块中，公司盈利大多不理想。在光伏产业链中，在硅料降价背景下，硅片组件环节较优。逆变器也伴随着光伏装机量的提升也迎来较快发展。风电板块中，零部件和整机表现分化。风电零部件归母净利润、营业收入同比增长50%，17%。风电整机归母净利下滑58%，营收也下滑35%。电网细分板块中，表现普遍较好。各子版块归母净利增速均为正，除线缆部件板块外，其他子板块增速均超过48%。投资策略：建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。市场回顾：电力设备行业本周涨跌