华福证券：有色金属行业周报：美国第一共和银行业绩恶化再引市场恐慌，重点关注黄金、锡和锂

投资要点：贵金属：美国第一共和银行业绩恶化催生避险需求，金价仍有上涨空间。美国第一共和银行业绩显著恶化，导致其股价暴跌，市场恐慌情绪再起，避险情绪升温，带动金价上涨。我们认为，美联储加息不可持续，美元美债上涨空间有限，同时经济衰退预期将进一步催生避险需求，贵金属仍有上涨空间。个股：黄金建议关注中金黄金（600489）、招金矿业（1818.HK）、山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988.SH）、银泰黄金（000975），关注中润资源（000506）、玉龙股份（601028），白银关注兴业矿业（000426）和盛达资源（000603）。工业金属：缅甸政策调整对锡价有支撑，继续看好电子金属锡。缅甸事件对锡矿供给端的扰动情绪支撑锡价，本周在基本金属中跌幅最小。长期来看，锡光伏、电动车及AI等多重提振需求，但品位下降持续拖累产量增加，缅甸政策调整新增供应风险，锡供需缺口或进一步加大，继续看涨锡价持续上涨。个股：锡矿建议关注锡业股份（000960）、南化股份（600301）；铝矿关注自备电厂低成本的神火股份（000933）、天山铝业（002532），以及产量供给有弹性的云铝股份（0008