民生证券：中科创达（300496）-2023年一季报点评：23Q1收入受多因素扰动，大模型战略全面布局

中科创达(300496)事件：2023年4月25日晚公司发布一季报，2023Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为11.66亿元（yoy+1.18%）、1.68亿元（yoy+8.06%）、1.59亿元（yoy+8.04%）。经营现金流3.3亿，同比增长356.19%。去年同期业绩高基数等原因导致23Q1增速放缓，汽车业务表现强劲带动毛利率环比提升5pct。2023Q1收入几乎未见增长，结合业务板块及各业务所处周期，手机及物联网业务呈现负增长，受下游消费端拖累及去年高基数影响。汽车业务保持快速增长，主要得益于客户结构优化及研发效能提升。一季度毛利率环比22年四季度上涨5个百分点，原因有二：一是收入结构优化；二是不断提高效率，如运用GDB的coding功能等，业务效率明显改善。同比而言，毛利率需结合业务结构及各业务所处周期考虑。总体来看，毛利率持续改善态势可观。23Q1多项新战略合作落地，与吉利和大众成立合资公司有望带来标杆效应。一季度实现多项新战略合作落地，包括与吉利和大众合资公司，明显感受到合资公司带来的外溢效果。全球知名头部厂商纷纷与公司展开深入合作。物联网产品性能和品质提升，为