浙商证券：纳思达点评报告：Q1收入稳定增长，打印机新品蓄势待发

纳思达(002180)投资要点Q1同比稳定增长，业绩符合预期公司23Q1收入65.19亿（+11.75%），归母净利润2.12亿（-52.01%），扣非归母净利润2.03亿（-48.56%），受国内信创市场推进速度、国内外经济复苏情况不及预期以及人民币兑美元汇率波动导致业绩暂时承压，整体业绩基本符合预期；市场供需变化大背景下，各业务线研发投入持续加大（1）奔图：23Q1收入12.87亿（+30%），净利润同比略有增长，受信创节奏影响，整体打印机销量同比增长36.88%，受春节假期及居家办公影响，一季度原装耗材出货量同比下降24%，展望未来，奔图持续加大研发投入，一季度投入研发费用8,662.66万元，同比增长13.79%，自主研发A3黑白及彩色复印机预计今年量产上市；（2）利盟：23Q1收入5.3亿美金（-6.81%），EBITDA因受到欧元汇率贬值影响同比下降5.45%，剔除欧元汇率贬值影响后EBITDA和去年同期基本持平，利盟自有品牌打印机销量同比增长约40%，但受OEM业务出货趋缓影响，利盟打印机整体销量同比下降16.89%；（3）集成电路业务：23Q1收入4.29亿元（-14.