中邮证券：建筑建材行业报告：房地产数据仍承压，持续关注消费建材优质龙头

本周观点房地产数据仍承压，持续关注消费建材优质龙头。2023年1-7月，全国房地产开发投资6.78万亿元，同比下降8.5%；房地产开发企业到位资金78217亿元，同比下降11.2%。2023年1-7月，商品房销售面积6.66亿平方米，同比下降6.5%；商品房销售额7.05万亿元，同比下降1.5%；房屋新开工面积5.70亿平方米，同比下降24.5%；房屋竣工面积3.84亿平方米，同比增长20.5%。在房地产基本面处底部，行业需求仍然偏弱的背景下，消费建材龙头中报业绩呈现的显著修复，我们认为一方面来源于经过2022年行业至暗时刻，中小企业迅速出清，行业集中度提升，竞争格局有所优化；另一方面体现出消费建材各细分赛道龙头通过优化调整渠道结构、下沉市场、开拓新品类等方式扩大市场份额，实现穿越地产下行周期的业绩增长。同时，受益于原材料价格回落、成本端压力减轻，叠加其降低大B业务占比、发力点向毛利率、现金流相对更优的C端和小B端业务调整，消费建材龙头的盈利水平和经营质量有望持续修复。天气好转水泥需求有所改善，局部市场酝酿推涨。水泥：2023/8/14-2023/8/18，P.O42.5散装水泥全国市