德邦证券：建筑材料周观点：一季报压力期已过，Q2板块有望进一步复苏

投资要点：周观点：五一节前季报窗口期结束，部分企业一季度受到客观因素影响，业绩依旧承压，但随着二手房、新房的销售拐点出现，推动行业预期向上，二季度企业销售有望进一步恢复，此前板块调整则提供配置良机；同时，4月28日政治局会议，房地产相关表述未出现明显变动，预计政策友好期持续，会议强调“坚持房住不炒，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作”，并提出“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和平急两用公共基础设施建设”，后续政策或仍存放松预期。我们认为，今年消费建材核心逻辑是经营结构的转变，提升经销及零售占比，降低大B端销售模式带来的应收账款及现金流的风险，企业整体经营质量提升。当前市场信心随着地产销售回暖而提升，且一季度消费建材出货情况与复苏预期提升相互验证；另一方面进入Q2将迎来上半年小旺季，下游需求逐步复苏，地产链将由前期“强预期、弱现实”的逻辑或向“强现实”转变，板块迎来修复行情。建议关注：随着地产销售回暖以及企业出货环比改善，消费建材有望进入盈利业绩及估值双升阶段，消费建材集中度提升趋势依旧确定，消费建材龙头随着基本面的回暖仍极具配置价值，建议关注东方雨虹