民生证券：浪潮信息（000977）-2023年一季报点评：高基数与订单确认周期导致Q1业绩下滑

浪潮信息(000977)事件：浪潮信息于4月27日晚发布2023年第一季度报告，2023Q1实现营业收入94.00亿元，同比下降45.59%；实现归母净利润2.10亿元，同比下降37.04%；实现扣非后归母净利润1.71亿元，同比下降34.38%。费用管控加强，毛利率显著提升。1）经营状况：2023年第一季度，公司实现营收94.00亿元，同比下降45.59%，主要系在全球经济不景气的背景下，美国和中国数据中心运营商的需求减弱（例如：北美云服务商Meta和谷歌搁置新数据中心项目），浪潮服务器发货需求减少所致；2023年第一季度，公司综合毛利率为13.01%，较2022年毛利率上升1.83pct，主要系毛利率较低的通用服务器需求进入下行周期，毛利率较高的AI服务器需求不断增加，公司产品收入结构改变所致，2）费用端：2023年第一季度，公司销售费用、管理费用、研发费用总计10.21亿元，同比增长5.84%，其中研发费用6.45亿元，同比增长14.42%；3）利润端：2023Q1实现归母净利润2.10亿元，同比下降37.04%，降幅小于收入端，主要系费用管控加强所致。经营质量向好，存货大幅下降