华福证券：王府井（600859）-Q1扣非归母净利润+145%，免税稳步成长

王府井(600859)事项：公司发布2023年一季报，实现营业收入33.67亿元，yoy+1.58%；归母净利润2.26亿元，yoy-39.77%，主要系去年同期收购北京王府井购物中心12%股权确认投资收益3.01亿元；扣非归母净利润2.24亿元，yoy+144.83%。奥莱营收高增盈利提升。分业态看，23Q1百货/购物中心/奥莱/超市/专业店分别实现营收16.93/5.95/5.33/1.18/3.97亿元，同比分别-7.12%/-2.37%/+30.55%/-14.64%/+10.02%；毛利率分别37.77%/48.81%/70.32%/15.31%/18.05%，同比分别+1.73/-2.75/+3.13/-0.21/+2.47pct。奥莱业态营收及毛利率增长明显，凸显公司有税业务转型效果。同时公司推动旗下门店通过直播、微商城、微信群、企业微信、小红书推广等多种销售方式，拉动线上销售yoy60%+。毛利率上行，费用率优化。23Q1公司毛利率42.80%，同比+1.86pct，盈利能力有所优化；归母净利率6.73%，同比-4.64pct，主要系去年同期收购北京王府井购物中心股权确