中航证券：非银行业周报（2023年第十六期）：一季报业绩大幅回升，基金销售规模稳步增长

核心观点：证券：市场表现方面，本周证券板块上涨1.11%，跑赢沪深300指数1.19pct，跑赢上证综指0.44pct。本周北向资金累计卖出65.76亿元，四月累计卖出45.53亿元，终结了连续五个月的加仓趋势。估值层面，本周券商pb估值为1.21倍，仍在2016年10分位点附近。截至4月29日，43家上市券商一季报全部披露完毕，券商共计实现营业收入1,344.46亿元（+37.88%），实现归母净利润446.07亿元（+77.78%），加权平均ROE为1.69%，较上年同期上涨1.02pct。除东方财富（-6.54%）和华林证券（-57.59%）两家券商以外，其他券商归母净利润均实现增长，8家券商实现扭亏为盈。业绩的回暖主要是受益于自营业务的大幅回升，合计自营收入由上年一季度的-19.13亿元扭亏为盈至492.50亿元，占总营收的36.63%，重回券商盈利最高的业务。但除东方财富以外的其他券商经纪、投行、资管和信用业务收入合计出现下滑，分别同比下降了16.67%、24.74%、2.24%和17.88%，除资管业务以外，均出现较大幅度的下滑。经纪业务方面，2023年一季度，市场相较上季