浙商证券：中国神华（601088）-公司2023年一季报点评：主营业务业绩确定性强，看好未来估值提升

中国神华(601088)投资要点事件2023年4月28日中国神华发布一季度报告，报告期内，公司实现营业收入870.42亿元，同比增长3.7%；实现归母净利润186.12亿元，同比减少1.9%；扣除非经常性损益后利润为185.29亿元，同比减少0.6%煤炭板块：Q1公司煤炭销售量同比增加1.8%，带动板块业务营收增长1.6%一季度公司煤炭产量8010万吨，同比减少0.9%；煤炭销售量1.08亿吨，同比增加1.8%，其中年度长协占比57.5%，月度长协占比28.9%，现货占比7.7%，一季度煤炭平均销售价格621元/吨，同比降低0.5%。一季度煤炭板块营收689.25亿元，同比增长1.6%，营业成本为456.72亿元，同比增长4.3%，主要系安全生产费、原材料、外购煤采购成本增长所致。一季度煤炭板块毛利润232.53亿元同比减少3.4%，毛利率33.7%，同比下降1.8个百分点，预计今年随着经济的复苏，煤炭价格中枢有望上移，公司平均售价将会上涨，同时拉动营收增加，公司业绩有望延续增长势头。电力板块：Q1公司售电量和售电价同比增长10.8%和2.2%，推动电力业务营收增长11.9%中国神华一