华安证券：大中尺寸渗透加速，国产替代方兴未艾

核心投资观点：OLED的核心成长逻辑在于传统LCD技术替代+全局国产化加速+下游需求扩增。其一、纵观显示行业发展，技术迭代屡见不鲜，OLED凭借性能优势进入替代LCD黄金期。其二、OLED终端材料和设备长期受限于海外专利壁垒，近年国内企业在终端材料和蒸发源设备等方面不断实现“卡脖子”突围，可以窥见未来海外限制有望被逐步突破，全局国产化加速。其三、柔性显示、车载大屏等新场景迭出，下游多元化驱动OLED横纵双向渗透，横有小尺寸向中大尺寸铺开，纵有高端向低端渗透。此外，8.6代线带来的降本空间不容忽视，国内抢占8.6代线势必带动全产业链配套升级，产能优势背后或将伴随行业话语权向国内转移。未来，国内OLED的全球地位有望提升，局内企业也将受益于广阔的替代空间。 1.显示技术不断迭代，OLED技术日渐主流化引领产业升级 在折叠屏成为显示新增长点、车载屏幕与穿戴设备放量、显示屏尺寸扩大的背景下，OLED性能、成本等优势凸显，有望成为显示技术主流，迎来市场爆发。据GMI统计，2023年全球OLED市场价值为508亿美元,预计2024至2032年CAGR为13.7%。据DSCC预测，2023年至202