万联证券：社会服务行业周观点：五一出行需求旺盛，出境游与县域旅游备受青睐

行业核心观点： 上周（4月29日-5月5日）沪深300指数上涨0.56%、申万社会服务指数上涨0.49%，社会服务指数跑输沪深300指数0.07个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第23。年初至今沪深300指数上涨5.05%、申万社会服务指数下跌9.45%，申万社会指数跑输沪深300指数14.5个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第25。上周社会服务子板块中旅游及景区、专业服务出现下跌，分别为-1.67%、-0.71%，其余板块均上升，酒店餐饮2.42%、教育2.48%、体育3.18%。板块的PE估值为酒店餐饮28.19、旅游及景区39.21、教育50.5、专业服务27.85、体育25.78。近期值得关注的动态方面，五一假期人们出行意愿强烈，出境游与县域旅游成为新热点。旅游市场供给侧和需求侧结构性变动是旅游市场下沉的主因，需求方面，消费者更倾向于避开人流密集区域，去三四线城市甚至县城旅游。供给方面，高铁交通基础设施的不断完善以及下沉市场的旅游服务、设施的不断升级，为游客提供更多选择和更好的旅游体验。 1、旅游：五一假期居民旅游热情高涨，旅游市场持续回暖，出境游、小众目的地