中银证券：银行8月金融数据点评：政策发力，社融、信贷改善

9月11日,在盘中公告《全国外汇市场自律机制专题会议在京召开》强调保持人民币汇率稳定后，公告8月金融数据。8月政府债积极投放带动社融同比增速提升，8月信贷环比7月亦修复，9月专项债投放支持或延续，9-10月专项债发行完成或带动社会投资，叠加房地产政策发力，融资需求边际修复或持续，同比增速或受去年同期基数影响。存量按揭调降已经落地，化债预期趋于充分。稳增长、稳地产政策不断突破，市场悲观预期扭转，经济数据或亦逐步改善。经济和政策预期是影响银行股核心，我们对银行股坚定乐观。第一，政策预期改善+估值低位，推荐宁波银行+招商银行。第二，延续农业银行等大行的推荐。第三，城商行推荐：江苏银行、杭州银行、长沙银行等。政府债带动社融增速上升8月社融同比增长9%，较上月上升0.1个百分点，8月社融增量3.12万亿元，同比多增6316亿元，预计略好于市场预期。第一，政府债发行积极，支撑社融平稳增长。8月政府债券净融资1.18万亿元，同比多8714亿元，专项债积极发行支撑社融，预计9月发行持续提速，参考《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》“今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券