中银证券：常熟银行（601128）-业绩持续优秀，看好

常熟银行(601128)常熟银行2023年中报实现归母净利润14.50亿元，同比增长20.7%；营业收入49.14亿元，同比增长12.4%；加权平均净资产收益率为12.40%，同比上升0.68个百分点。总资产较年初增长10.4%，贷款总额较年初增长11.0%，存款较年初增长13.5%；不良率为0.75%，拨备覆盖率为550.45%。经营数据来自业绩快报，或与中报有差异。常熟银行中报业绩持续表现优秀，净利润、营收增长持续高位，预计增速仍将处行业头部水平。公司区位优势突出，经营管理优秀。我们认为公司扎根实体的小微业务模式，和公司在村镇银行的并购和异地经营能力，使得公司在未来行业大趋势中，具备更好的应对周期能力和差异化的成长优势。维持对公司增持评级，持续看好，推荐。支撑评级的要点盈利、营收增速仍高位常熟银行上半年实现归母净利润14.50亿元，同比增长20.7%，二季度单季同比增长21.0%，较上季度增速略升0.4个百分点，盈利增速高位上升。上半年营业收入同比增长12.4%，二季度单季营收同比上升11.5%，较一季度增速下降1.8个百分点，营收增速略缓，预计仍处于行业高位。二季度公司盈利增速略