东亚前海证券：太极股份（002368）-2023年一季报点评报告：信创+云数引领，成长前景广阔

太极股份(002368)事件点评事件：公司发布2023年一季报，2023Q1公司实现营收18.45亿元，同比下滑0.77%，归母净利润为0.27亿元，同比增长46.55%，扣非归母净利润0.26亿元，同比增长62.16%。收入基本符合预期，利润超预期。利润超预期，盈利能力持续提升。收入端，2023Q1收入增速同比基本持平，符合市场预期，主要系一季度信创行业复苏不明显，需求复苏滞后于其他行业，随着Q2开始信创规模招标启动，基于对信创行业景气度以及公司云数协同战略的信心，我们维持公司全年20%+营收增长的展望。利润端，Q1归母净利同比+46.55%，超出市场预期，毛利率达到26.81%，同环比分别提升2.69pct/7.23pct，单季度毛利率创2017Q4以来新高。我们判断主要系：高毛利率的云服务和软件产品收入增长较快，带动整体毛利率提升，公司产品化、平台化转型效果显现，盈利能力持续增强；此外，Q1公司提前赎回转债，财务费用大幅下降（同比-66.84%）。信创加速，中字头信创央企成立。根据上海浦东国资委官网，4月21日，国资委牵头成立“中资信创促进中心有限公司”，全面推进国资央企云体系和