万联证券：计算机行业深度报告：2020年Q4及2021年Q1基金持仓分析

行业核心观点：从2020Q4及2021Q1基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置已经低配，处于历史低位水平。计算机行业指数价格持续下跌，估值有所消化，其中2020年Q4申万计算机行业指数下跌，成交量缩窄，估值水平提升；2021年Q1申万计算机行业指数持续下跌，成交量基本平稳，估值有所消化。投资要点：计算机行业持仓占比持续下降，配置比例处于历史低位：计算机行业2020年Q4基金持仓占比为4.20%，超配了0.51pct；2021年Q1基金持仓占比为2.98%，低配了0.52pct。基金配置计算机行业标的数量减少，集中度进一步提升：2020年Q4计算机行业基金持仓标的数量为250个，占比92.94%，排名第3。2021年Q1计算机行业基金持仓标的数量为128个，占比47.58%，排名第13。计算机行业前十大重仓股组成较为稳定：对比近四个季度计算机行业基金重仓情况，前十大重仓股组成变化不大。其中，恒生电子、广联达、金山办公、卫宁健康、用友网络、深信服连续四个季度位列前十大重仓股，恒生电子更是连续四季度位列重仓股第一。比较2020年Q3、2020年Q4和2021年Q1，前十大重仓股排名虽有所变