天风证券：通信行业研究周报：光通信产业链受益于10GPON规模建设，中国模组厂商份额持续提升

本周行业重要趋势：中国电信PON网关设备大规模集采开标，光器件/光设备产业链受益近日，中国电信发布《2021年天翼网关4.0集中采购项目中标候选人公示》。此次电信PON网关设备采购，总规模高达2747万台设备。包括了1G-PON和10GPON设备，分为5个标包：标包1-3为1G-PON设备，标包4-5为10G-PON设备。5个标包，合计中标金额近50亿元。从招标结果来看，中兴成为最大赢家，中兴5个标包全部中标，并且4个标包获得第一名，1个标包第二名。我们认为，运营商在“千兆光网”上的争夺和超大规模投入，10GPON的规模建设，产业链中光器件/光模块和设备厂商将直接受益。中国模组厂商全球竞争优势明显，Cat1模组快速崛起IoTAnalytics预测，到2025年基于蜂窝物联网的连接数将超过45亿，行业未来仍将持续景气向上。中国市场Cat1模组快速崛起，从19年几乎空白猛增至12%的份额。竞争格局看，中国厂商地位稳固。IoTAnalytics监测数据显示，从全球市场来看，移远、广和通和日海3家中国厂商出货量位于全球前三，3家总出货量占全球55%的份额，奠定了中国厂商的全球地位；接下来的是特