中银证券：建筑行业周报：基建投资弱，地产投资向好，关注5月集中供地

本周建筑板块表现不及大盘。近期4月份建筑行业数据公布，基建数据仍较为疲软，地产数据向好。开工、竣工数据较弱，销售数据回落。建议关注集中供地后需求集中释放。建筑下跌总体跑输大盘，细分板块全部下跌：本周申万建筑指数收盘1,964.1点，本周下跌1.2%，总体跑输大盘。行业平均市净率0.8倍，环比上周基本持平。细分板块全部下跌，其中装配式下跌0.2%，跌幅最小；建筑机电下跌4.1%，跌幅最大。大商品价格上涨或推动制造业投资需求，也可能影响钢结构企业成本：二季度以来大宗商品价格快速上涨，我们认为对建筑企业影响有两方面，1.上游企业盈利大幅改善加大产能投资，制造业投资提升带动工业建筑需求。2.以钢材为代表的原材料价格大幅提升，对钢结构制造和施工企业成本造成一定影响。4月基建投资偏弱，电力投资增速最高；地产成交下滑，成交价环比提升；地产开工有所下降，竣工数据继续下滑；央企海外新签订单减少：4月份制造业、基建、地产投资完成额1.8、1.6、1.3万亿，相比2019年同期复合增速分别为3.4%、3.8%、10.3%，同口径增速环比上月提升3.8pct、-2.0pct、2.6pct。基建投资1.59万亿