民生证券：航天宏图（688066）-2023年一季报点评：1Q23营收增长41%；空天数据赋能多领域发展

航天宏图(688066)事件：公司4月28日发布2023年一季报，1Q23实现营收2.8亿元，同比增长40.8%；归母净利润-0.89亿元，去年同期为-0.50亿元；扣非净利润-0.97亿元，去年同期为-0.47亿元。业绩表现符合市场预期。公司业务不断拓展，订单增多，验收项目增加。收入持续高增长；费用确认影响一季度业绩。单季度看：1）公司营收由1Q19的0.12亿元逐年提升至1Q23的2.75亿元；2）1Q19~1Q23归母净利润均为负值，公司季度间费用确认节奏影响一季度利润；3）1Q23毛利率为50.0%，同比下滑2.8ppt；净利率为-32.4%，同比下滑7.0ppt，费用确认影响净利率。1Q23期间费用率同比增加8.6ppt至84.7%：1）销售费用率同比减少2.1ppt至23.7%；2）管理费用率同比增加2.8ppt至27.1%；3）财务费用率同比增加5.4ppt至7.8%；4）研发费用率同比增加2.5ppt至26.2%，公司不断加强创新能力建设，持续加大核心产品研发投入，研发费用同比增加55.9%至7194万元。预付款增长240%；薪酬、采购增加影响现金流。截至1Q23末，公