中银证券：建材行业4月数据点评：水泥总体表现较好，玻璃量稳价连创新高

4月建材行业数据陆续发布。水泥产量两年复合增速保持平稳，需求保持较强水平；玻璃4月量稳价格再创新高；玻纤厂商基本不再提价，玻纤价以稳为主，预计下半年回调；随着原油价格涨幅收缩，环氧乙烷、沥青、废纸等原材料价格随之下降，检修预期带动PVC价格上涨。水泥行业：基数效应消失，总体表现仍良好：4月份全国水泥产量2.39亿吨，同比增长7.1%，以2019年同期为基数，复合增长率为5.9%，基本保持平稳。环比看，由于基数效应消失，增速较3月回落，但两年复合增速较3月份的4.7%有所增长；4月水泥产量较3月增长21.4%，体现了水泥生产和需求的旺季到来。总体看2021年4月份水泥行业需求稳中有升，行情整体向好。玻璃行业：补货需求拉动，玻璃价格达历史新高：4月全国平板玻璃产量8605万重箱，同增15.0%，增速创2019年以来新高，但考虑到去年同期玻璃库存快速累计，部分企业停工减产，存在基数效应。环比看，玻璃产量仅比3月份增加92.9万重箱，仅增长1.1%，产能约束仍较强。在产产能基本较3月份维持稳定，新增产能冲击较少。在竣工下降但降幅收窄的情况下，玻璃销售保持供不应求态势。参考竣工数据，4月份竣工0