德邦证券：旗滨集团（601636）-Q2业绩符合预期，静待成长业务放量

旗滨集团(601636)投资要点事件：公司2023年上半年实现收入68.85亿元（+6.05%），归母净利润6.47亿元（-40.03%），扣非归母净利润5.62亿元（-43.95%）；其中Q2实现收入37.54亿元(+9.48%)，归母净利润5.35亿元（-4.06%），扣非归母净利润4.97亿元（-4.13%）。点评：23Q2浮法价格环比提升，原材料下降推升盈利。进入到二季度，价格呈现先涨后跌，4-5月份在“小阳春”的需求支撑下，价格逐步上升，进入6月份逐步回落。根据卓创资讯数据，23年Q2全国浮法玻璃均价（含税）约2072元/吨，环比提升约330元/吨，同比提升127元/吨；同时，进入到5月份，纯碱价格开始逐步回落，含税价格从4月下旬约2900元/吨，回落至6月末的2090元/吨，价格上行成本下行推升盈利水平提升，公司Q2销售毛利率达到26.7%，环比提升约13.3个pct；展望下半年，从供给端来看，今年以来在产产能日熔量净增加约4140吨/天，尤其进入Q3以来，盈利的恢复加速冷修生产线的复产，在产产能增加一定程度带来供给压力；但从需求端来看，深加工企业订单逐步恢复，根据隆众资讯