华西证券：亚宝药业（600351）-战略聚焦儿科业务，儿童用药领域头部企业有望迎来快速发展

亚宝药业(600351)儿童用药头部企业，业绩增长趋势向好亚宝药业是是一家集药品和大健康产品的研发、生产、销售、物流及中药材种植于一体的中国医药工业百强企业。公司产品包含中西药制剂、原料药和药用包材材料等共计300多个品种，治疗领域主要涉及儿科、老年慢性病用药、妇科以及大健康产品。公司坚持以“儿科第一”作为战略发展目标，重点发展儿科三大产品:丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶、儿童清咽解热口服液。公司业绩增长较为稳健。2020年疫情影响，公司业绩有所承压，但整体仍表现出较强韧性。疫情管控放开后，公司抓住中医药和儿童用药行业的发展机遇，战略聚焦“儿科第一”发展策略，随着公司儿科核心品种持续放量，公司业绩增长趋势向好。2023年上半年，公司实现营业收入15.33亿元，同比增长18.46%。盈利方面，公司在2022年对清松制药计提商誉减值0.48亿元，展望未来，我们认为控股子公司清松制药商誉减值计提已较为充分，未来对公司业绩波动影响处在较低水平。随着公司经营趋势向好，公司利润有望加速增长。公司2023年上半年归母净利润为1.68亿元，同比增长67.35%政策扶持助力中医药发展，OTC市场空间广阔中医药