华西证券：泰胜风能（300129）-风电行业景气上行，塔架领先企业扬帆起航

泰胜风能(300129)23Q1收入盈利同比提升，业务毛利率创单季度新高23Q1公司实现营业收入8.05亿元，同比+44.4%，环比-19.84%；实现扣非归母净利0.74亿元，同比+38.66%，环比+273.61%。23Q1整体实现销售毛利率22.13%，同比+7.1pct，创21年以来单季度新高。风机塔架领先企业，产能持续布局有力支撑产品交付公司深耕风电行业多年，是风机塔架行业领先企业。公司产能布局包括：1）东部沿海：上海，江苏东台，江苏启东，江苏扬州预计今年年中投产；2）“三北”地区：黑龙江大庆，内蒙古包头，新疆哈密、木垒、吉木乃，新疆若羌预计今年年中投产；3）华南地区：广西钦州；4）南方生产基地：正全力开展基地选址工作。主营业务方面，22年塔架销售约37万吨，23年伴随行业景气度提升及产能扩张，产量目标同比有较大增加。其他业务方面，公司布局风电场，有利于制造与运营业务协同发展。在手订单充沛，客户资源优质截至23Q1末，公司在执行及待执行订单共计35.88亿元，充沛在手订单及优质客户资源为公司后续产品交付奠定基础。投资建议公司作为风机塔架领域领先企业，充分抓住风电行业景气周期，