山西证券：华秦科技（688281）-营收利润持续高增，新增四个牌号进入小批试制

华秦科技(688281)事件描述公司公布2023Q3季报，前三季度收入6.02亿元，同比+39.73%；归母净利润2.70亿元，同比+35.39%；扣非净利润2.58亿元，同比+41.61%。单季度来看，2023Q3营业收入2.20亿元，同比+37.17%，环比+12.76%；归母净利润0.87亿元，同比+14.68%，环比-8.71%。事件点评业绩持续高增长，盈利能力稳健。公司是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业，尤其在中高温隐身材料领域技术优势明显。2023前三季度公司营收净利增速均近40%，主要原因是客户型号任务持续增加，且小批试制新产品订单陆续增多，当期产销量较上年同期稳步提升。公司盈利能力保持稳健，2023前三季度毛利率为58.8%，净利率为44.0%。净利率环比略降，主要原因是公司新建的子公司扩张迅速，尚处于未盈利状态。下游客户采购规模持续放大，新增四个牌号进入小批试制。军品供应具有明显的先发优势，公司持续加强客户合作，下游客户合作稳定。据公司2022年年报，公司三款已定型批产的隐身材料已签订合同8.44亿元，已履行金额为991