华西证券：纺织服装行业周报：4月服装社零较19年4月增长6.9％

报告摘要:4月服装鞋帽、针纺织品类零售总额同比增长31.2%、较2019年4月增长6.9%，1-4月累计同比增长48％。目前时点我们推荐关注3条主线：（1）印度疫情爆发，棉纺产业链有望承接订单转移、并受益于棉价上涨，首推百隆东方，受益标的包括申洲国际、天虹纺织；（2）21Q1较19Q1有显著复苏的：推荐富安娜、太平鸟，其他受益标的包括报喜鸟、奥康国际；（3）Q2有望迎来拐点、目前估值处于底部的：开润股份、健盛集团。行情回顾：跑输上证综指1.23PCT本周，上证综指下跌0.1%，创业板指上涨2.61%，SW纺织服装板块下跌1.34%，跑输上证综指1.23PCT、跑输创业板3.96PCT。其中，SW纺织制造下跌3.68%、SW服装家纺下跌0.26%。目前，SW纺织服装行业PE为30.24。本周，鞋类表现最好，涨幅达到7.59%；母婴表现最差，跌幅为8.02%。行情数据追踪截至5月21日，中国棉花328指数15,871元/吨，本周跌幅为0.26%。中国进口棉价格指数（1%关税）为14,672元/吨，本周跌幅2.47%。截至5月20日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为14,242元/吨