国金证券：电力设备与新能源行业研究行业周报：能源局风光政策示暖意，电池材料创新空间仍巨大

新能源：能源局风光政策正式稿继续释放暖意，然产业链价格继续加速赶顶试探终端承受极限；当前时点维持推荐“跟量走、利润率压力小”的胶膜、逆变器，以及具备保持长期领先优势能力的组件、硅料龙头。本周四，国家能源局正式下发《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》并同步发布官方答记者问。我们在第一时间给出了快评，在本期周报中我们就《通知》中投资者关心的几个要点再做一些白话解读：1）户用补贴额度明确为5亿对整体装机需求的影响：如果按照5亿盘子和此前财政部政策征求意见稿中提出的3分/kWh补贴强度计算，考虑最后一个月的冲量影响，2021年理论户用装机规模可冲击20GW，高于此前预期的10-15GW，但今年限制户用需求的并非补贴总额，而是从8分降至3分的度电补贴强度和全面上涨的组件及BOS成本之间的矛盾、以及因芯片短缺造成的中小功率逆变器供应紧张。因此，无论后续财政部政策正式稿是否上调补贴强度（如上调则理论可补贴规模下降，如不上调则仍然面临收益率和逆变器供应问题），全年13-15GW左右的户用装机仍是相对理性的预期。2）90GW保障性并网规模到底是2021年装机量的上限还是下限：我们认为其