开源证券：农林牧渔行业周报：供给压力释放后市猪价不悲观，宏观政策发力农业低位配置价值显现

周观察：供给压力释放后市猪价不悲观，宏观政策发力农业低位价值显现屠宰国庆备货谨慎猪价下跌，供给压力持续释放，后市猪价不悲观。据涌益咨询，截至2024年9月29日，全国生猪销售均价17.79元/公斤，环比上周-0.43元/公斤，同比+1.87元/公斤。屠宰中秋备货亏损后，国庆备货偏谨慎，猪价承压下行。前期猪价下行供给压力得到较大释放，后续天气转凉渐入消费旺季叠加我国宏观政策持续发力提振经济及消费信心、股市上涨带来财富效应，我们认为国庆猪肉消费或被低估，屠宰谨慎或致国庆期间猪肉供给偏紧，后市猪价中枢有望上移。 二育栏位利用率偏低，冻品低位开启补库，终端消费承接良好，猪价上行有支撑。据涌益咨询，2024年9月10-20日行业销至二育生猪占实际销量比重降至1.75%，二育栏舍利用率降至41%，二育生猪持续净流出，后市进场托底空间大。截至9月26日，生猪毛白价差5.75元/公斤，同比+1.06元/公斤，终端消费承接良好，全国冻品库容率止降回升至15.84%，冻品低位开启补库。宏观政策发力，股市财富效应有望提振居民消费预期，猪价上行有多维支撑。 农业板块2024H2业绩有望高兑现，低位配置价值显现