民生证券：甘源食品（002991）-2022年年报及2023年一季报点评：新品及新渠道表现亮眼，增长动能充足

甘源食品(002991)事件：公司发布2022年报及2023年一季报，2022年实现营收14.5亿元，同比+12.11%；归母净利润1.58亿元，同比+3.03%；扣非归母净利润1.48亿元，同比+16.16%。单Q4实现营收4.82亿元，同比+9.85%；归母净利润0.69亿元，同比-9.93%；扣非归母净利润0.72亿元，同比+13.71%。23Q1实现营收3.91亿元，同比+22.15%；归母净利润0.55亿元，同比+145.02%；扣非归母净利润0.49亿元，同比+103.08%。新品及新渠道表现亮眼，22年平稳收官。22年公司营收同比+12.11%，分产品看，老三样青豌豆/瓜子仁/蚕豆分别实现营收3.69/2.31/2.09亿元，同比+11.2%/-1.3%/+0.3%；综合果仁及豆果收入3.82亿元，同比+29.3%，系口味型坚果在高端会员店、电商等渠道快速放量；其他产品（花生、薯片、米饼等）收入2.53亿元，同比+14.8%，主要系22年7月安阳工厂新品投产。分渠道看，22年电商渠道收入1.67亿元，同比-5.6%，传统电商平台成长受限，公司于22Q4积极转变线上经营策略