开源证券：绝味食品（603517）-公司信息更新报告：收入恢复平稳，开店稳步拓展

绝味食品(603517)主业平稳恢复，成本拖累利润，维持“增持”评级公司发布2022年报，实现收入66.2亿元，同增1.1%，归母净利润2.3亿元，同降76.3%。公司发布2023一季报，实现收入18.2亿元，同增8.0%，归母净利润1.4亿元，同增54.4%。鸭副成本高位运行，我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为7.8（-2.6）、9.0（-3.4）、10.7亿元，增长233.8%、15.5%、18.8%，当前股价对应PE估值分别为32.0、27.7、23.3倍，公司长期受益逆势拓店，维持“增持”评级。收入恢复平稳，开店稳步拓展公司2022Q4收入下滑11.7%，主因2022Q4疫情传播影响，2023Q1收入增长8.0%，主因放开后同店恢复所致。分品类看，2023Q1禽类、蔬菜、畜类、其他鲜货、包装产品、加盟商管理、其他主营业务收入分别增长4.6%、15.2%、-45.6%、8.6%、142.5%、-4.4%、13.8%。截至2022年末大陆门店数15076家，净增1362家，2023年公司将稳步拓店。同店方面，放开后有脉冲式