申港证券：电力设备行业研究周报：锂价下行对钠电成本优势的影响

投资摘要：每周一谈：锂价下行对钠电成本优势的影响近期，碳酸锂价格大幅降低，深刻影响着业内人士对钠离子电池在成本方面优势，以及钠离子电池发展的看法，所以有必要对锂离子电池和钠离子电池的成本做详细分析。在对锂离子电池和钠离子电池成本进行分析时,由于两种电池的生产工序相似,对于同样容量的单体电池来说,成本的差异主要在于电池的原材料和用量的不同。目前二者成本相当。目前，碳酸锂价格约为30万元/吨，相应地，磷酸铁锂（LFP）电池的理论原材料成本约为0.43元/Wh。而目前Na-Cu-Fe-Mn-O钠离子电池的理论原材料成本也约为0.43元/Wh，两者成本相当。未来钠离子电池降本压力大。今年，碳酸锂的价格曾跌到18万元/吨左右，随着碳酸锂供给的增加，未来碳酸锂有望降到15万元/吨。在碳酸锂价格为15万元/吨时，磷酸铁锂电池成本为0.35元/Wh。若钠离子电池成本降到0.35元/Wh，则相当于Na-Cu-Fe-Mn-O正极材料价格由70元/kg降低到40元/kg，降本压力比较大。投资策略：目前钠离子电池产业不断发展壮大，随着产业规模的提升，钠离子电池成本将呈现逐渐下降的趋势。而且，钠离子电池低温性能