民生证券：家电行业周报：3月家电全产业链数据发布

3月全产业链数据发布空调3月产销表现良好，内销旺季特征明显。3月空调生产1767万台，同比+5.9%，销售1844万台，同比+7.4%，其中内销出货1048.2万台，同比增长19.3%，延续了疫情措施调整以来的高景气趋势，外销出货796万台，同比下降5.1%，表现相对平淡。地产缓慢复苏，央空需求回升。3月央空销额135.1亿元，同比+19.9%，其中内销额120.7亿元，同比+18.7%，出口14.4亿元，同比+30.6%。央空随地产缓慢复苏，保交付政策对地产竣工的托底有望为央空市场持续挖掘内销空间。空气源热泵内外销3月均实现高增。空气源热泵3月内销8.3亿元，同比+31.8%，外销7.5亿元，同比+29.4%。从细分产品来看，采暖表现较好，工程采暖需求强劲。冰箱生产端表现向好，内外销同期缩减。冰箱3月产量772.2万台，同比+2.6%，系原材料成本冲高回落、海外市场大幅去库存等多因素叠加。销售717.3万台，同比-1.3%，其中内销378.7万台，同比-0.4%，出口338.6万台，同比-2.2%，消费者信心仍处于修复期。地产抑制燃气灶需求。燃气灶3月销量683.6万台，同比-0.8