浙商证券：亿纬锂能（300014）-2022年报及2023年一季报点评：2022年收入超额完成目标，动力储能有望快速放量

亿纬锂能(300014)投资事件1）22年，公司实现总收入363.04亿元，同比增长114.82%；归母净利润35.09亿元，同比增长20.76%；扣非归母净利润26.95亿元，同比增长5.81%，位于预告区间内；毛利率16.43%，同比下降5.1个百分点；归母净利率9.67%，同比下降7.53个百分点。2）23年第一季度，公司实现总收入111.85亿元，同比增长66.11%，环比下降6.95%；实现归母净利润11.40亿元，同比增长118.68%，环比上升35.13%；扣非归母净利润6.12亿元，同比增长40.66%，环比上升18.03%；毛利率16.83%，环比下降0.75个百分点；归母净利率10.19%，环比上升3.17个百分点。投资要点22年营收体量快速增长超额完成目标，盈利能力逐季改善公司22年营收363.04亿元，同比高增114.82%，主要系下游动力及储能的旺盛需求出货高增，公司超额完成第三期股权激励计划261亿元的考核目标，归母净利润同比增长20.76%，业绩增速不及收入主要系：1）受上游原材料上涨影响，22年综合毛利率16.43%，同比下降5.1个百分点，公司适时调整