浙商证券：TCL中环2023年一季报点评报告：产销规模大幅增长，盈利能力维持高位

TCL中环(002129)业绩符合预期，2023Q1归母净利润同比增长71.90%2023Q1，公司实现营业收入176.19亿元，同比增长31.80%；归母净利润22.53亿元，同比增长71.90%；研发费用达到10.18亿元，占营业收入比例达到5.78%、公司业绩大幅增长主要原因系：（1）先进产能持续释放，稼动率逐月环比大幅提升，产销规模迅速增长，G12和N型产品供给占比提升，公司市占率环比提升显著；（2）G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，提升生产制造效率、工艺技术水平和满足客户高质量、差异化、柔性化需求的能力；（3）发挥定义权、定标权、定价权，有效降低经营风险；（4）工业4.0推动人均劳动生产率继续大幅提升、产品质量和一致性持续提升、原材辅料消耗进一步改善。光伏硅片：G12优势产能产销规模持续提升，持续制造方式转型、技术创新2023Q1，G12硅片供不应求，公司稼动率逐月环比大幅提升，光伏硅片实现出货25GW，同比增长66%，其中3月份单月出货规模首次突破10GW，创历史新高。公司加速优势产能扩产释放，截至2023年3月底，单晶总产能提升至150GW；晶片环节，公司在天津和