浙商证券：东方日升2022年报及2023年一季报点评：组件+硅料出货高增推动业绩增长，定增落地HJT建设加速

东方日升(300118)投资要点光伏市场需求旺盛，组件销售+硅料业务推动业绩高速增长公司公布2022年报及2023年一季报，2022年，公司实现营收293.85亿元，同比增长56.05%；归母净利润9.45亿元，同比增长2332.31%。2022年四季度，公司实现营收83.63亿元，同比增长43.13%，实现归母净利润1.97亿元，同比增长149.78%；2023年一季度，公司实现营业收入67.77亿元，同比增长25.18%，实现归母净利润3.11亿元，同比增长46.11%，环比增长57.55%。公司业绩高速增长主要因为：1）光伏市场需求旺盛，公司组件业务销量增长迅速，组件产能与盈利能力均有所增强；2）2022年多晶硅市场价格高企，公司产能基本满产，贡献较多利润。组件业务为公司主要收入来源，海外出货实现较大突破2022年，公司组件业务实现营收241.26亿元，占总营收的82.1%；组件销售13.5GW，其中，海外组件销售量达到8.1GW，在巴西、澳洲、智利等新兴市场组件出货实现较大突破。2022年，公司多晶硅业务营收19.06亿元，占总营收的6.49%。盈利能力方面，2022年公司毛利