东兴证券：龙芯中科（688047）-2022年报&2023一季报点评：业绩短期承压，积极调整经营方针

龙芯中科(688047)事件：4月25日，公司发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入73,865.79万元，同比下降38.51%；实现归属母净利润5,175.20万元，同比下降78.15%。同日，公司发布2023年一季报，报告期内公司实现营业收入11,808.58万元，同比减少34.93%，实现归母净利润-7,217.91万元，同比减少-298.17%。业绩短期承压，维持高研发投入。1）分业务来看，2022年公司工控类芯片实现营业收入27,560.39万元，同比减少6.70%；信息化类芯片实现营业收入18,764.05万元，同比减少71.43%；解决方案实现营业收入27,331.74万元，同比增长10.14%。2022年党政信创基本完成导致信息化类芯片业务量减少，但未来国产替代为大势所趋，且伴随区县下沉及行业信创逐步落地相关业务有望恢复正常水平。工控类芯片及解决方案业务增速保持稳健，且公司为了提高产品的性价比优势及生态优势，未来将重点发力工控及解决方案领域，相关业务有望维持稳健增速。2）毛利率有所下降。一方面是信息化芯片及解决方案类毛利率有所下降，另一方面是低毛利率类业务占比