中银证券：隆基绿能（601012）-硅片组件出货稳步提升，电池新技术持续突破

隆基绿能(601012)公司发布2022年年报与2023年一季报，盈利同比+63%/+37%。公司硅片组件出货稳步增长，电池新技术持续突破，氢能业务加速布局；维持买入评级。支撑评级的要点2022年盈利同比增加63%，2023Q1盈利同比增长37%：公司发布2022年年报，实现收入1,289.98亿元，同比增长60.03%，归母净利润148.12亿元，同比增长63.02%，实现扣非净利润144.14亿元，同比增长63.31%。公司同时发布2023年一季报，实现盈利36.37亿元，同比增长36.55%。单晶硅片出货较快增长，降本持续推进：2022年，公司实现单晶硅片出货量85.06GW，其中对外销售42.52GW，对外销量同比增长25.33%；硅片及硅棒业务收入381.97亿元，同比增长124.32%，毛利率下降9.93pct至17.62%。2022年公司硅片全工序非硅成本同比下降4.12%。2023年公司单晶硅片出货量目标130GW（含自用）。电池组件出货稳步提升：2022年公司实现单晶组件出货量46.76GW，其中对外销售46.08GW，外销量同比增长23.75%；全年实现电池组件收入