中航证券：华特气体（688268）-2022业绩高增，拓品类扩产能信心充足

华特气体(688268)公司2022业绩高增，多产品快速放量，盈利能力上行。2022年公司实现营业收入18.03亿元，同比+33.8%，归母净利润2.06亿元，同比+59.5%，毛利率26.9%，同比+2.7%。其中，特种气体收入13.22亿元，同比+65.9%，占总收入的73.3%，占比显著提升。普通工业气体、设备与工程业务收入分别为2.20/2.34亿元，同比分别下降17.3%、13.1%。分特气产品来看：22年公司拳头产品光刻及混合气收入5.98亿元，同比+196.3%。俄乌局势影响下，公司光刻气ASP同比增长约220%。毛利率达28.8%，提高3.4pct。另外，公司氟碳类产品和氢化物产品收入快速提升，分别实现1.94/2.17亿元，同比分别增长30.1%、42.8%，氟碳类、氮氧类、碳氧类产品毛利率均有所改善。23Q1业绩短期承压：公司23Q1收入3.59亿元，同比-6.4%，归母净利润0.40亿元，同比+2.2%，环比提升，主要系22Q4计提存货跌价准备和商誉减值侵蚀了季度利润。23Q1毛利率坚挺，同比上升4.5pct至30.2%。持续研发，拓宽品类+延伸大单品双重发力。2