安信证券：顾家家居（603816）-盈利能力持续修复，内外销逐步复苏

顾家家居(603816)事件：顾家家居发布2022年年报及2023年一季度报告。2022年公司实现营业收入180.10亿元，同比下降1.81%;归母净利润18.12亿元，同比增长8.87%;扣非后归母净利润15.44亿元，同比增长8.22%。其中22Q4当季公司实现营业收入42.48亿元，同比下降16.97%;归母净利润4.09亿元，同比下降4.14%，扣非后归母净利润2.63亿元，同比下降16.13%。此外，23Q1公司实现营业收入39.54亿元，同比下降12.92%;归母净利润4.00亿元，同比下降9.73%;扣非后归母净利润3.40亿元，同比下降10.90%。床类、定制品类稳健增长，外销企稳回升有望加速修复分品类看，2022年公司沙发、床类产品、集成产品、定制产品分别实现营业收入89.72/35.57/30.16/7.62亿元，同比分别-3.19%/+6.58%/-3.94%/+15.35%。公司不断深化高中低端产品矩阵布局，引进FREE智感弹簧并开发深睡之星科技版、深睡之星梦天版床垫，拉升产品势能，床垫品类实现稳健增长；同时，定制产品单品贡献值、新品贡献率同比上升，23年公司将