东海证券：亿纬锂能（300014）-公司简评报告：盈利能力改善，海外布局进展顺利

亿纬锂能(300014)事件：公司2023Q3营收同比提升，盈利能力改善。10月25日，公司披露2023年三季报，前三季度实现营业收入355.29亿元，同比+46.31%；归母净利润34.24亿元，同比+28.47%；扣非净利润21.55亿元，同比-0.99%。其中，公司2023Q3实现营业收入125.53亿元，同比+34.16%；归母净利润12.73亿元，同比-2.53%；扣非净利润8.99亿元，同比-8.54%。盈利能力改善，公司2023Q3毛利率为18.34%，同/环比+1.04pct/+3.27pct。公司截至三季度锂电出货表现优异。公司2023Q3动力、储能出货约15GWh，环比增长约15%，其中储能电池出货占比过半。根据动力电池联盟数据，公司今年截至三季度动力电池装车量为11.00GWh，市占率为4.30%，排名第四。根据鑫椤资讯数据，公司今年截至三季度储能电池产量为14.4GWh，排名第三。四季度排产表现优异，预计锂电池出货约20GWh，环比+20%。全年公司动力、储能电池出货约55-60GWh。公司费用率同比下降，投资收益稳定。截至三季度公司费用率为9.09%，同比-0