西南证券：杭叉集团（603298）-积极开拓海外市场，Q1利润高速增长

杭叉集团(603298)投资要点事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营收144.1亿元，同比下降0.5%，实现归母净利润9.9亿元，同比增长8.7%。2023Q1，公司实现营收39.3亿元，同比增长9.0%；实现归母净利润2.9亿元，同比增长53.6%。海外收入快速增长，保障总体营收稳健，提高综合毛利率水平。2022年，受新冠疫情反复、高温天气等负面因素影响，国内叉车需求较弱，公司在国内市场收入同比下降17.8%，公司重点开发海外市场，2022年海外收入同比增长70.1%，保障公司营收总体稳健发展。2022年海外收入占比35.0%，同比增加14.5个百分点，由于海外市场毛利率较高，带动公司综合毛利率小幅提升，2022年公司综合毛利率为17.8%，同比增加2.3个百分点。2023年Q1，公司综合毛利率为18.2%，同比增加2.9个百分点，除海外收入占比提升外，还受益于钢材等原材料价格低位运行。期间费用率保持相对稳定，净利率小幅回升。2022年公司期间费用率为9.9%，同比略增0.6个百分点；2023Q1单季度为9.8%，同比增加0.3个百分点。2022年公司