华鑫证券：三棵树（603737）-公司事件点评报告：Q1利润创历史新高，业绩拐点持续向上

三棵树(603737)三棵树发布2022年报及2023一季度报告：2022全年营业收入113.38亿元，同比下降0.79%，归母净利润/扣非归母净利润3.30/2.22亿元，扭亏为盈。经营活动净现金流量9.56亿，同比增长97.29%。23年Q1营业收入20.53亿，同比增速20.92%。归母净利润0.26亿，较去年同期-0.39亿，由负转正。投资要点原材料价格回落，业绩迎来拐点2022年度分季度看，公司Q4营业收入33.92亿，同比变化-3.73%，归母净利润/扣非归母净利润0.29/0.08亿元，去年同期-4.81/-5.01亿。从全年看，公司2022年营业收入113.38亿，同比变化-0.79%，归母净利润/扣非归母净利润3.30/2.22亿元，实现扭亏为盈，去年同期-4.17/-5.62亿元。公司优化员工团队，2022年末员工总人数8755人、同比2021年末的10339人大幅减少，人均创收129.51万元创历史新高，同比增长17.16%。经营净现金流量9.56亿元，同比变化+97.29%，系因为公司收到客户货款增加，收现比/净现比为110.62/3.08均创公司历史新高，盈利