中泰证券：志特新材（300986）-“1+N”持续推动公司成长，短期业绩受爬架业务影响

志特新材(300986)投资要点事件1：公司发布2022年年报。2022年公司实现营收19.3亿元，同比+30.3%；归母净利润1.8亿元，同比+7.9%；扣非归母净利润1.4亿元，同比+5.1%；经营活动现金净流量-2.3亿元，去年同期为1.7亿元。单四季度营业收入6.3亿元，同比+32.6%；归母净利润0.5亿元，同比-16.8%；扣非归母净利润0.4亿元，同比-12%。事件2：公司发布2023年一季报。2023Q1公司实现营收3.8亿元，同比+44.9%；归母净利润184.6万元，同比-64.5%；扣非归母净利润-837.6万元，去年同期为338.6万元。铝模市占率稳步提升，“1+N”发力驱动规模增长。22年在下游需求波动及原材料成本高企等多重压力下，行业进入调整阶段，根据中国基建物资租赁承包协会统计数据，22年全国建筑铝合金模板生产销售、租赁承包收入346.2亿元，同比-9.6%。但公司在铝模渗透率提升大背景下，依托自身多重竞争优势实现市占率稳步提升，全年公司铝模业务收入同比+13.3%，按行业协会披露收入口径测算公司铝模市占率为3.7%，同比+0.8pct。且公司海外铝模业务