中泰证券：鲁阳节能（002088）-23Q1盈利水平改善，奇耐合作赋能提速

鲁阳节能(002088)投资要点事件一：公司发布22年年报，全年实现营收33.7亿元，同比+6.5%；归母净利5.8亿元，同比+9.0%；扣非归母净利5.5亿元，同比+5.4%。单四季度营收9.2亿元，同比+4.3%；归母净利1.2亿元，同比-9.5%；扣非归母净利润0.9亿元，同比-29.6%。事件二：公司发布23年一季报，23Q1实现营收6.7亿元，同比+2.2%；归母净利1.0亿元，同比-18.9%；扣非净利1.0亿元，同比-20.0%。事件三：公司公告与为同一实控人控制下关联企业Leaseford签署《股权购买协议》，以1.8亿元收购其持有的宜兴高奇100%股权。宜兴高奇主营工程用特种纺织品、大气污染防治设备配件加工及制造，22年实现收入与净利润1.96亿/359.2万元；净资产账面价值1.4亿元，收购溢价26.9%。事件四：公司与奇耐新签订《合作协议》与《主经销协议》，奇耐授予鲁阳用于生产MX（耐热陶纤特制的高性能隔热材料）产品技术专利，技术计划所涉许可费率统一为10%，后续经双方同意可增加其他知识产权。同时，奇耐授予鲁阳非独家经销权，公司作为在经销区域产品的非独家经销商，享